6 月 3 日，深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下簡稱 " 西普尼 "）正式向港交所遞交了招股說明書，計劃在主板掛牌上市，由中國平安資本（香港）有限公司獨家保薦。成立于 2013 年的西普尼，是一家專注于貴金屬手表設計、制造和品牌運營的企業(yè)。公司主要通過銷售其旗艦自主品牌 "HIPINE（西普尼）" 設計與制造的貴金屬手表來獲取收入。目前，西普尼在 OBM 業(yè)務模式下擁有兩個自主手表品牌：核心品牌 "HIPINE（西普尼）" 及副品牌 " 金熊 "。截至 2024 年 12 月 31 日，其 OBM 產品組合已涵蓋超過 10,000 個 SKU。
據招股書披露，2024 年，西普尼為中國一家領先的白酒品牌設計的限量版智能手表禮盒套裝帶來了約 620 萬元的收入。自 2025 年 1 月以來，西普尼已與 ODM 客戶簽訂框架協議，開發(fā)并銷售搭載華為智能機芯的定制智能手表。其中，簽約客戶包括一家總部位于中國江蘇并在香港上市的制藥公司的附屬企業(yè)。西普尼在招股書中表示，此次 IPO 募集資金凈額將主要用于進一步提升產能，鞏固公司在傳統(tǒng)貴金屬手表市場的領先地位，并抓住智能貴金屬手表和飾品市場的發(fā)展機遇。此外，資金還將用于建設莆田研發(fā)中心以增強研發(fā)能力，推動業(yè)務持續(xù)增長；擴大并優(yōu)化銷售網絡，加強品牌建設，提高品牌影響力和知名度；以及作為營運資金或一般企業(yè)用途。
然而，西普尼的上市之路并不平坦。該公司曾兩次在新三板掛牌又摘牌，也曾嘗試登陸北交所但未能成功，最終轉向港股市場。值得注意的是，在黃金價格波動的影響下，西普尼的存貨水平一直居高不下。截至各報告期末，存貨余額分別為 5.13 億元、6.34 億元和 6.56 億元，幾乎相當于全年收入的 1.4 倍。大量存貨積壓導致 2024 年末的存貨周轉天數高達 708 天。
